近日，昆明产业开发投资有限责任公司（简称“昆明产投”）发布公告，宣布其已通过昆明联合产权交易有限公司，成功出售了所持有的云南红塔银行股份有限公司的全部股权，共计14.52%，约9.15亿股，最终由中信银行以9.81亿元的价格接手。这一交易标志着昆明产投在云南红塔银行的股权投资画上了句号。
昆明产投，作为昆明市国资委控股的大型产业投资控股企业，其投资版图广泛，不仅涉足云南红塔银行，还参股了华夏金融租赁有限公司、诚泰财产保险股份有限公司以及红塔证券股份有限公司等多家金融机构。此次清仓云南红塔银行股权，无疑是其资产配置策略的一次重要调整。
云南红塔银行，其前身为玉溪市商业银行，经过2015年的一系列资本运作，包括引入云南合和（集团）股份有限公司、中国烟草总公司云南省公司等实力企业入股，并向在册股东定向增发股份，最终于同年12月21日获批更名为云南红塔银行。近年来，该行的业绩表现稳健，2023年至2025年，营收分别为19.10亿元、21.60亿元和18.12亿元，实现归母净利润也逐年增长，分别为5.02亿元、5.20亿元和5.29亿元。尽管不良贷款率有所波动，但整体保持在可控范围内。
值得注意的是，根据昆明产投2025年的审计报告，截至2025年末，其持有的云南红塔银行股权账面价值为11.34亿元，占公司总资产和净资产的比例分别为1.26%和3.31%。这意味着，此次昆明产投出售云南红塔银行股权，实际上是以低于账面价值的价格成交，有所折价。交易完成后，云南红塔银行的第四大股东将由昆明产投变更为中信银行。
近年来，中小银行股权变更频繁，地方国资在其中扮演着举足轻重的角色。一方面，地方国资出售银行股权，以聚焦主责主业，剥离非主业金融资产，优化资源配置；另一方面，也有地方国资携资入局，加码控股中小银行，以强化区域金融的稳健经营能力。例如，汉口银行、上饶银行等增资扩股过程中，均有国资企业的身影。
南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，地方国资的金融资产配置正在从过去的被动持有向主动管理和战略重组转变。地方国资对中小银行股权的“清仓”与“增持”并行，反映了国有资本金融资产布局的结构性优化。他进一步解释说，地方国资出售银行股权主要是基于政策要求，剥离非主业金融资产；而进场增持则是为了强化区域金融的稳健性，增持标的通常集中在治理规范、区域协同性强的中小银行。
苏商银行特约研究员薛洪言也认为，当部分中小银行面临资本补充困境或潜在风险时，地方国资的进场能够扮演“稳定器”的角色，并精准引导信贷服务地方产业。他表示，地方国资的退出与进场并行，正在成为中小银行股权市场的常态，这有助于优化金融资源配置，提升区域金融的稳健性和服务实体经济的能力。